Половину статьи внимание читателя старательно уводится от главного вопроса - за счёт чего же происходят начисления в этом "самодостаточном финансовом алгоритме". Можно просто утонуть в заманчивых спекуляциях на жадности и глупости - дескать, смарт-контракт настолько умён, что вам не нужно будет думать о финансовых рисках, за вас всё сделает блокчейн. А раз это сделает блокчейн - значит всё будет честно и благородно, потому что это же ведь блокчейн. Просто внесите в проект деньги и будет вам счастье. Собственно о самих начислениях авторы проекта тоже высказываются максимально туманно, что явно не спроста. Но сказанного вполне достаточно, чтобы понять - перед нами обыкновенная пирамида, хорошо завуалированная модной блокчейн-риторикой. Что в итоге можно сказать: блокчейн-пирамида - это конечно здорово, но только получить статус крипто-лоха за участие в ней совсем не почётно.

Почитал ветку этого проекта на bitcointalk.org. Проект не скрывает, что источником начислений является исключительно приток средств от новых лохов-"инвесторов", игриво именуемых "крипто-энтузиастами". Т.е. видим самую обыкновенную пирамиду; обещание вернуть средства через год в случае неудачи "раунда" выглядит особенно восхитительно. "Инвесторы" могут утешить себя лишь тем, что они спалят свои деньги не в обычной пирамиде, а в пирамиде на смарт-контрактах.

С момента написания этой заметки прошло более двух лет; за это время проект Phoenix более ничем не отметился в медийном пространстве и видимо закономерно для любой пирамиды подох. Причём поскольку заметных скандалов вокруг него в масс-медиа не наблюдалось, то подох он скорее всего достаточно тихо и долго не мучался. Я и не вспомнил бы об этом проекте, если бы не решил более детально посмотреть, что же из себя представляет новый лидер DeFi-сектора - сервис Compound. О DeFi-лохотроне я уже подробно писал в февральской заметке; но с того момента прошло уже почти пол-года, и за это время произошло достаточно много значимых событий. Во время мартовского обвала на финансовых рынках завалился и DeFi-сектор, причём завалился вдрыск (вспоминая выводы указанной выше февральской заметки, только на растущем крипто-рынке незадачливые DeFi-"заёмщики" могут надеяться на получение прибыли, а в случае разворота окажутся в больших минусах). Предыдущий лидер этого сектора, MakerDAO, фактически объявил о своём банкротстве, "заёмщики" и "вкладчики" мучительно вытаскивали остатки своих средств - блокчейн ethereum ожидаемо стал очень тормозным под повышенной нагрузкой. Хотел бы я видеть в этот момент морды своры аналитиков и разного рода крипто-энтузиастов, которые до этого более месяца восторженно орали о DeFi как о "новом прорывном направлении в криптоиндустрии" и даже пророчили этому лохотрону "революционное преобразование современной финансовой системы". Казалось бы в истории DeFi поставлена точка; но мировые центро-банки отреагировали на мартовский обвал рынков беспрецидентным разбрасыванием вертолётных денег. И эти вертолётные деньги в сочетании с тупостью и жадностью современных "инвесторов" дали шанс DeFi вернуться из небытия.

Все эти события безусловно требуют отдельной заметки и, возможно, даже не одной. Поэтому здесь будут только кратко изложены первые впечатления от знакомства с устройством Compound-а. Главная страница сайта этого проекта встречает таким описанием: "Compound is an algorithmic, autonomous interest rate protocol built for developers, to unlock a universe of open financial applications". Прочитав его, невольно возникло дежавю: .... смарт-контракты .... "самодостаточный финансовый алгоритм" .... "безграничные финансовые возможности" .... всё это я уже где-то видел. Ну конечно же, пирамида на смарт-контрактах Phoenix! Различие риторики этих проектов исчезающе мало. Первой мыслью даже было - а не является ли Compound наследником Phoenix? Собственно, проверяя эту мысль я и обнаружил, что сайт Phoenix не доступен, и видимо этот проект тихо испустил дух во время криптозимы-2018. Связи между этими проектами нет - они существовали параллельно ещё в 2017 году; и несмотря на схожую риторику, один уже отошёл в мир иной, а другой провёл ICO, пережил криптозиму и в июне 2020 года возглавил "хит-парад" DeFi. Что вобщем-то закономерно - в отличии от Phoenix, Compound не является банальной пирамидой, где средства новых участников тупо распределяются между теми, кто присоединился к пирамиде раньше них.

И даже не является так называемым "лендингом" по типу печально известного Bitconnect-а. Конечно сейчас лендинги на волне вертолётных денег снова расцвели пышным цветом; можно сказать, благодаря Джерому Шахидзадовичу и его коллегам начался ренессанс пирамид на смарт-контрактах. Но таких проектов достаточно много, тем не менее в безоговорочные лидеры DeFi вырвался именно Compound. Нетрудно видеть, что главным конкурентным преимуществом Compound стали его так называемые "управляющие токены", которые Compound начал бесплатно раздавать своим клиентам в качестве поощрения за активность в использовании его сервиса - ну разве жалко раздавать реально ничего не стоящие фантики лохам. Причём поощрение очень тонко играло на человеческой жадности - чем выше ставку объявлял клиент Compound-а по кредиту или по займу, тем больше фантиков он получал. Фактически Compound стал своего рода машинкой по генерации "лендингов" - самые отмороженные пирамиды типа BAT не побоялись обещать вкладчикам доходность в 33% годовых. Всё это наложилось на резкий памп токена COMP на биржах - в результате непродолжительное время даже был момент, когда рост биржевого курса COMP заметно превосходил выплаты по кредиту DeFi. Но такая неэффективность закономерно длилась недолго; тем не менее, хайп вокруг Compound-а уже набрал обороты, и на его инерции Compound взлетел на вершину DeFi-сектора. В результате образовалась крайне неустойчивая конструкция - и токен COMP, и его деривативы, и всё обеспечение "вторичных лендингов" являются заложниками растущего крипто-рынка. Как только рынок развернётся, всё это хозяйство будет стремительно смыто в унитаз. Даже не удивляет, что мартовский обвал ничему не научил тупых и жадных "инвеститоров", решивших снова пробежаться по граблям DeFi - можно только констатировать, что для среднего современного "инвеститора" иллюзии лёгкой наживы затмевают любые доводы разума.

Update: Поскольку DeFi-хайпы до и после мартовского обвала рынков имеют заметные различия между собой, серия заметок, посвящённых летнему буму 'дефая', привела к появления нового раздела сайта - Уголок крипто-пирамид.