Основа основ или Почему нельзя хранить свои крипто-активы на биржах

Создано: 2022-04-16 21:41

Обновлено: 2024-10-14 00:47

Многие владельцы крипто-активов никогда не задумывались и не задумываются над вопросом - где они хранят эти самые активы. И совершенно напрасно, поскольку от ответа на этот вопрос зависит - действительно ли они владеют крипто-активами или по факту передали их сторонним субъектам. Легкомыслие крипто-пользователей в этом вопросе неудивительно, так как подавляющее большинство из них не различает криптовалюты и электронные деньги типа yandex-money, и поэтому они просто заводят учётку на одной из популярных централизованных криптобирж (CEX), где и сидят безвылазно, считая себя "крипто-инвесторами". Пользователи абсолютно не осознают (а многие и не желают осознавать), что те крипто-адреса кошельков, которые они видят в веб-интерфейсе или в мобильном приложении биржи - эти кошельки принадлежат не им, реально эти кошельки принадлежат CEX-биржам. Пополняя кошельки на CEX-биржах, "крипто-инвесторы" на самом деле пополняют чужие кошельки, которыми им великодушно разрешили временно попользоваться. Но если настоящему владельцу кошелька что-то не понравится, то он в любой момент легко сможет (в той или иной степени) ограничить доступ к крипто-активам для незадачливых "крипто-инвесторов" - вплоть до полной конфискации средств. И если произвол традиционных финансовых институтов (банков, брокеров, сервисов электронных денег) заметно ограничен регулирующим их деятельность законодательством, то в случае с крипто-биржами пострадавший "крипто-инвестор" сможет жаловаться исключительно в СпортЛото.

Многие граждане РФ описанный выше расклад в полной мере прочуствовали на собственной шкуре весной 2022 года, когда большинство CEX-бирж заблокировали доступ к своим крипто-кошелькам исключительно по географическому признаку. Но биржевые ограничения могут проявляться не только в полной блокировке доступа - биржи располагают широкими возможностями по произволу в отношении своих клиентов. Например, лимит на вывод средств. Завёл, допустим, некий восторженный "крипто-инвестор" на биржу 300 USD, проторговался до 200 USD и подумал - хватит, зафиксирую убытки и вернусь в фиат. Но не тут-то было - лимит на вывод средств с биржи окажется равен 250 USD. То есть за выход тоже надо платить - чем больше убытки, тем больше придётся доплатить. С большой вероятностью такой "инвеститор" не захочет доплачивать и в итоге сольёт депозит целиком. Кроме лимита на вывод средств можно привести и другие примеры возможных биржевых ограничений. Но суть от этого не изменится - на CEX-бирже клиент не может свободно распоряжаться "своими" средствами, этими средствами будет свободно распоряжаться криптобиржа.

Далее будет приведена подборка фактов биржевого произвола (период за прошедший год - с апреля-2021 по апрель-2022). В этой подборке в основном будет фигурировать биржа Binance - но не потому, что она является наихудшим примером по этому показателю. Напротив, Binance обычно стремиться изображать заинтересованность в соблюдении свобод своих клиентов и совсем безобразно старается их не ущемлять. У KYC-любивых бирж навроде Coinbase или бирж из Кореи всё намного хуже - они не просто готовы бесприкословно выполнять любые (в т.ч. самые нелепые) требования регуляторов, но и заискивающе пытаются предугадать: "А что ещё может не понравиться регуляторам?" - и на основании таких гаданий легко добавляют новые безумные ограничения. Но как говорил в заметках ранее, любая CEX-биржа, какой бы прогрессивной она ни старалась выглядеть, ни за что не откажется от выгод моста между фиатом и криптой, а потому не пойдёт на принципиальный конфликт ни с финансовыми регуляторами, ни с политическими властями.


Тут всё показательно. Хотим - приостанавливаем вывод средств, хотим - снова разрешаем. Хотим - останавливаем торги, хотим - возобновляем. А пользователи - они никуда не денутся. Будут ждать столько, сколько решит биржа. Пользователи думали, что в любой момент смогут свободно вывести с биржи средства, которые они почему-то считают своими? Какие глупые! Пусть привыкают с суровой действительности - средства они смогут вывести, когда это великодушно разрешит биржа.


Снова пример с проблемами вывода средств. Пришли на CEX-биржу? Забудьте о том, что сможете здесь распоряжаться средствами - они здесь по факту не ваши. И в дополнение - если биржа решит, что для вашего блага вас нужно сильнее контролировать (даже таким безобразным инструментом как CipherTrace) - смиритесь либо проваливайте, вы здесь ничего не решаете.


Закономерно, что указанное выше поведение приводит к оттоку пользователей с CEX-бирж. Но - так как поведение бирж радикально не меняется, можно сделать вывод, что большая часть их клиентов предпочитает смириться и терпеть новые ограничения, нежели покинуть криптобиржи и искать им альтернативы. Пожалуй можно сказать, что такие клиенты безнадёжны.


Иллюстрация нестойкости CEX-бирж по отношению к регуляторному давлению. Финансовые регуляторы отлично видят уязвимость криптобирж как мостов между фиатом и криптой, потому всегда продавливают в отношении бирж свои решения. Иначе биржам следует забыть про SEPA и SWIFT.


И снова (в который уже раз!) проблемы с выводом средств. В дополнение - ещё один пример блокировки пользователей по географическому признаку. Если регуляторы скажут: "Вот этих - заблокировать!" - заблокируем. Сидите, ждите - разблокируем, когда разрешат. Спрашиваете, если никогда не разрешат? Ну значит вам не повезло - никогда не разблокируем.


Таким образом, вы видите огромное количество доводов, почему нельзя хранить свои крипто-активы на биржах. И тут возникает резонный вопрос - где же их тогда хранить? Изначально я планировал поместить ответ на этот вопрос здесь же, внутри этой заметки. Но так как её объём уже получился достаточно большим, пожалуй ответ на вопрос "Где нужно хранить свои крипто-активы?" я вынесу в отдельную заметку - продолжение следует.

Автор: Асан Ильчегин